2023年6月27日，纽泰格公开发行3.5亿元可转换公司债券，简称为“纽泰转债”，债券代码为“123201”。

按最新正股价：29.84元，转股价：29.88元，以及转债条款计算， 转股价值：99.87元，纯债价值：65.76元，保本价：121.5元，债券年收益：3.37%，A级 。

(相关资料图)

发行条款点睛

利息和赎回价 ：第一年0.50%，第二年0.70%，第三年1.00%，第四年1.80%，第五年2.50%，第六年3.00%，赎回价：115元。较高。

强赎条件 ：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。

转股价下修条件 ：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修转股价无净资产限制。一般。

回售条件 ：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。

公司基本面

公司核心业务紧密围绕乘用车轻量化的行业需求及发展趋势开展，包括乘用车悬架系统、内外饰等领域的轻量化零部件以及与上述业务有关的模具的研发、生产和销售。

转债行业对标： 爱迪转债 。

经营业绩

公司近期业绩增长。

估值

按照最新业绩和最新净资产收益率6.59%计算，纽泰格 静态估值市盈率PE：47.02倍，市净率PB：3倍，成长性估值PEG：7.13 。

参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在125元附近，即每中一签盈利 250元 。

假定原股东优先认购70%~90%，网上申购11万亿，则预测满额申购中一签概率为： 0.3%~1%，约157户中一签 。

按每股配售4.375元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为 14.66% ，即买200股，5968元市值大概率配9张。

按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为 3.67% 。

综合评价

正股近期业绩增长，静态估值较高，成长性估值较高。

转债转股价值在面值附近，评级较低，利息较高。

综合5星评级为4星（ **** ）。

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