来源：经理人传媒旗下《商讯公司金融》杂志
8月中下旬以来，多家非上市银行2023年上半年“期中考”成绩单陆续出炉，资产规模较为靠前的杭州联合农村商业银行（下称“杭州联合农商行”）也披露了自己的中期业绩报告。
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据了解，杭州联合农商作为唯一一家出现在杭州市重点拟上市企业名单中的银行机构，在2023年2月7日提交上市辅导备案，距首度提交备案已过去5年多。
《商讯·公司金融》发现，今年上半年杭州联合农商行资产规模和经营业绩整体向好的同时，出现了高拨备低不良、多位股东质押股权、第六大股东被吊销执照、股权被拍卖等情况。
经营情况较好
中报显示，杭州联合农商行今年上半年资产规模持续扩大。
截至2023年6月末，杭州联合农商行资产规模达到4657.67亿元，较年初增加501.37亿元，增长12.06%；其中，发放贷款与垫款2823.09亿元，较年初增加217.67亿元，增长8.35%；吸收存款3530.57亿元，较年初增加376.96亿元，增长11.95%。
从经营业绩来看，2023年上半年，杭州联合农商行实现营业收入57.79亿元，上年同期为54.54亿元，增幅5.59%；实现净利润21.05亿元，上年同期为16.45亿元，增幅27.98%。
但从收入结构来看，杭州联合农商银行占重要比重的净利息收入在上半年实现45.03亿元，而上年同期为45.76亿元，较上年小幅下滑1.60%；手续费及佣金净收入上半年仅实现0.22亿元，上年同期为1.24亿元，大幅下滑82.55%；增长主要来自投资收益和其他收益，分别实现0.58亿元、0.25亿元，较上年同期分别增长43.90%、192.61%。
在资本金消耗方面，较快的业务规模扩张加大了资本的消耗，杭州联合农商行上半年三大资本充足率持续下降，截至2023年6月末，该行资本充足率为13.04%，较年初下降0.59个百分点；一级资本充足率为9.44%，较年初下降0.18个百分点；核心一级资本充足率为8.80%，较年初下降0.10个百分点。
高拨备、低不良
截至2023年6月末，杭州联合农商行的计提信用减值损失19.00亿元，上年同期信用减值损失为21.31亿元；不良率为0.96%，较年初增加0.12个百分点。
结合2022年年报中逾期贷款结构来看，截止2022年末，杭州联合农商银行逾期1天至90天的关注类贷款大幅增加至0.13亿元，较上年增幅126.70%，关注类类贷款迁徙率大幅增加为杭州联合农商行的资产质量带来了较大隐患。
《商讯·公司金融》发现，杭州联合农商行存在高拨备低不良的现象，截至2022年末，杭州联合农商行的拨备覆盖率高达529.75%，同比上升23.43个百分点。
据近年来年报数据显示，2018年至2022年末，杭州联合农商行的拨备覆盖率分别为333.69%、409.32%、340.48%、506.32%和529.75%，在2021年在增幅较大，同比上升165.84个百分点，2022年仍是继续走高。
在拨备覆盖率走高时，杭州联合农商行的不良率却是呈现下降趋势的，2018年至2022年末，杭州联合农商银行的不良贷款率分别为1.33%、1.05%、1.05%、0.84%和0.84%，资产质量逐渐向好。
对此，某银行人士曾对媒体表示，“拨备覆盖率维持在很高的水平，主要还是为了以丰补歉、藏粮过冬。”一方面，银行出于对自身情况的预判，需要在盈利较好的时候，增加拨备预备未来风险暴露，另一方面也要处理存量不良资产。
根据2019年9月26日，财政部网站发布的《金融企业财务规则(征求意见稿)》显示，为真实反映金融企业经营成果，防止金融企业利用准备金调节利润，对于大幅超提准备金予以规范。以银行业金融机构为例，监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。
而早在2018年3月，原银监会也曾下发过通知，将150%的拨备覆盖率硬性要求，调整为120%~150%的弹性区间，贷款拨备率则由2.5%调整到1.5%~2.5%。据此计算，杭州联合农商行的拨备覆盖率已超标准3倍多。不排除未来存在依靠拨备覆盖率的释放来保持利润的增长。
值得一提的是，杭州联合农商行中出现数据差异，2021年杭州联合农商行的不良率和拨覆盖率在2022年年报中，分别为0.84%和506.32%，在2021年年报中分别为0.88%和508.07%；2020年杭州联合农商银行的不良率和拨备覆盖率在2022年年报中分别为1.05%和340.48%，在2021年年报和2020年年报中为1.05%和372.88%。
股权结构较为分散
杭州联合银行由杭州联合农村合作银行整体改制而来，创立于2011年1月5日，同年3月12日正式挂牌开业。
早在2017年5月，杭州联合银行与中信建投签署上市辅导协议，商定于2020年11月完成上市辅导程序。2017-2020年间，中信建投共进行了11期辅导工作，最新一期为2020年11月，此后上市进程即遭搁浅。
今年2月7日，证监会官网披露杭州联合银行已向浙江证监局提交首次公开发行股票并上市辅导备案报告。辅导机构为中信建投，辅导协议签署时间为2023年1月19日，辅导工作自2023年1月起至2023年5月终。
2023年3月16日，沪农商行(601825.SH)发布关于投资参股杭州联合农村商业银行股份有限公司获上海银保监局批复的公告，同意投资参股杭州联合农村商业银行股份有限公司，参股数量8,721.8056万股，占该行股份总额的4%。
截至2022年末，杭州联合农商银行股东总数达3576户，股份总数为21.80亿股，其中企业法人股东86户，持股14.06亿股，持股占比64.48%；自然人3490户，持股7.75亿股，持股占比35.52%，股权结构较为分散。
除了股权分散的问题，根据2022年年报显示，截至2022年末，杭州联合农商银行被司法冻结股份为0.10亿股，占总股本的0.48%；质押股份为2.49亿股，占总股本的 11.43%；被质押股权涉及司法冻结的股份为0.08亿股，占总股本的 0.38%。
第三大股东福信集团质押1.53亿股，占其持股数量的73.64%，丧失股东大会表决权；第五大股东珠海朗信投资有限公司质押0.41亿股，占其持股数量的47.80%；第九大股东杭州钱江制冷集团质押0.10亿股，占其持股数量的23.31%；第十大股东浙江华威建材集团质押1.13亿股，占其持股总数的41.99%。
此外，据企查查显示，杭州联合农商行的第六大股东北京天瑞霞光科技发展有限公司在4月14日被注销，持股0.65亿股，占总比3.00%，2020年2月4日北京天瑞霞光所持股权被拍卖，目前仍显示未成交状态。
