核心观点：
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“深度合成算法备案”首批清单发布， AI 政策红利或将持续释放，助推大模型商业化应用，建议关注 AI 大模型产业。
投资要点：
“深度合成服务算法备案”第一批清单发布2023 年 6 月 20 日，国家互联网信息办公室发布《深度合成服务算法备案信息的公告》， 智谱华章、美团、快手、百度、抖音、阿里巴巴、科大讯飞、网易、腾讯等公司的 41 个算法在列。2022 年 12 月，国家网信办发布《互联网信息服务深度合成管理规定》。 本次“ 备案清单”是《规定》实施后的首批“深度合成服务算法备案清单”， 是对《规定》的贯彻执行。 随着 AIGC 技术不断成熟， 科技企业将更加积极地拥抱 AI，“ 清单” 将进一步扩容。
“ AI 监管”是重要议题，相关政策将持续落地
当前， AI 监管已成为全球重要议题：
1） 2023 年 4 月， 国家网信办发布《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》。《办法》提出国家支持人工智能算法、框架等基础技术的自主创新、推广应用、国际合作等，并对面向国内提供的生成式人工智能产品或服务提出细化要求，明确主体责任。 2）2023年 6 月，欧洲议会通过《人工智能法案》（ai act）草案， 或成为全球首个关于人工智能的法案； 美国国会和白宫加速推进 AI 监管。监管的目标是防范风险、 促进 AI 技术安全、 健康、可持续发展。未来， AI 相关政策有望持续落地，“ AI 政策红利期”即将到来。
国内大模型不断创新迭代， 商业化推进可期
2023 年 6 月， 讯飞星火认知大模型 V1.5、智源“悟道 3.0”系列大模型及算法、“紫东太初”全模态大模型相继发布，模型能力进一步升级，未来国产大模型有望持续迭代， 具备垂类数据优势的行业大模型也将陆续推出。 同时， AI 相关政策的落地，有利于加速大模型的商业化进程，打开大模型应用的市场空间。
行业评级及投资策略： 我国 AI 法规持续完善，“备案清单”首批落地， 大模型技术应用可期。 维持对 AI 行业“推荐”评级。
相关个股： 1）算力： 浪潮信息、工业富联、中科曙光、紫光股份、中国长城、拓维信息、神州数码； 2）大模型： 科大讯飞、 百度、阿里巴巴、腾讯控股； 3） AI 应用： 金山办公、万兴科技、福昕软件、同花顺、东方财富、恒生电子、致远互联、泛微网络等
风险提示： 宏观经济影响下游需求， 大模型迭代不及预期， 市场竞争加剧，中美博弈加剧， 相关公司业绩不及预期等。
